Claro que sim (é meio obvio na verdade). Não existe um limite de 80 minutos de video em 1 CD (ou qualquer que seja). O que existe é que o CD em modo 2 cabe cerca de 795 Mb, e usando 1150 kbps ( 1.150.000 bits por segundo) para o video e 224 kbps para o audio (as especificações padrão do VCD), vai dar dar 80 minutos. Se vc baixar o bitrate vai funcionar, só que não será mais um VCD padrão, mesmo sendo (argh) CBR.
Mas pq vc quer fazer um VCD padrão com qualidade muito abaixo do que se pode conseguir com KVCD/KSVCD?